Conceptos básicos de stock option para empleados de startups

Acción (share o stock en inglés)

Una acción es un valor jurídico que confiere a su titular un derecho de propiedad fraccionada de la sociedad que la emitió. Estos son términos intercambiables, pueden usarse cualquiera indistintamente. Generalmente, un accionista puede participar en la junta de accionistas de la empresa, pero la empresa puede emitir acciones con diferentes derechos y permisos. Las emisiones de equity suelen ofrecer acciones ordinarias (common shares en inglés).

Opción (option en inglés)

Una opción es un beneficio que otorga al propietario el derecho a comprar un conjunto de acciones de una empresa a un precio acordado (precio de ejercicio o precio de strike) bajo condiciones específicas, como la continuidad del empleo o el logro de ciertos objetivos.

Concesión (grant en inglés)

La concesión es un documento legal que otorga el derecho a adquirir un número determinado de acciones a un precio fijo de acuerdo con un cronograma específico. Si el precio establecido es inferior al precio de la acción, significa que estás comprando acciones con descuento. Las concesiones también se denominan acuerdos de stock options o planes de stock options.

El acuerdo describirá detalles importantes, como la fecha de concesión, el precio de ejercicio, cualquier término restringido aplicable y el período de vesting.

Entender la carta de oferta

Fecha de concesión (Grant date en inglés)

Una empresa otorga stock options en una fecha específica llamada fecha de concesión. Esta fecha generalmente establece el cronograma para su período de adquisición de derechos.

Periodo de vesting

El período de vesting es el tiempo que una persona que ha adquirido stock options debe esperar antes de ejercer su derecho sobre estas, el cual suele ser de entre dos y cuatro años.

Fecha de vesting

Cuando expira el período de vesting, en ese momento las acciones quedan a disposición de la persona que las adquirió; esto se denomina fecha de vesting.

Vesting acelerado

El vesting acelerado es una estrategia que algunas empresas pueden incluir y que te permite adquirir derechos a un ritmo más rápido si se desencadenan ciertos eventos por parte de la empresa. Por ejemplo, si se adquiere a la mitad de los 4 años de tu período de vesting, adquieres inmediatamente las opciones restantes.

Cliff

Un cliff es un periodo de tiempo que debe transcurrir para que le sean liberadas las primeras acciones a un empleado. La mayoría de las empresas utilizan un cliff de un año según tu fecha de inicio, lo que significa que debes esperar hasta cumplir este tiempo en la empresa antes de ejercer tus derechos sobre estas. Una vez que pase el cliff, normalmente obtendrás más opciones con una frecuencia trimestral o mensual. Si dejas la empresa antes del cliff no recibes ninguna.

Ejercicio

Ejercer una opción significa hacer uso de tu derecho a obtener acciones. Cuando ejerces tus opciones, las convierte en acciones de la empresa. Ejercer no significa vender la opción.

Fecha de ejercicio

La fecha en la que ejercitas tus opciones sobre acciones es la fecha de ejercicio.

Precio de ejercicio

El precio de ejercicio, o precio de strike, es la cantidad que pagarás para ejercer la opción. Este precio se fija en el acuerdo del plan de stock options. El precio de ejercicio generalmente se fija de acuerdo con el valor justo de mercado de las acciones en el momento de la concesión inicial.

Valor justo de mercado (FMV en inglés)

El valor justo de mercado de una acción es el precio que el mercado acepta actualmente. Para las empresas públicas, el precio es cualquier cantidad a la que se coticen actualmente las acciones en el mercado de valores. Para las empresas privadas, un tercero independiente determina el precio indicando una tasación llamada valoración 409A.

In the money (ITM en inglés)

Un escenario que se podría describir como "in the money" es cuando el precio de las acciones de la empresa es más alto que el precio de ejercicio en tu acuerdo de opción. Si ejerces tu opción al precio de ejercicio establecido y luego la vendes inmediatamente al precio de mercado, obtendrás una ganancia (en dinero).

Por ejemplo, supongamos que tienes 1000 opciones con un precio de ejercicio de $10 dólares. La empresa cotiza en bolsa y el precio de tus acciones es de $50 dólares. Si ejerces tus 1000 opciones, pagarás $10.000 dólares por 1000 acciones. Luego puedes venderlas por $50.000 dólares, ganando $40 dólares por acción para una ganancia total (spread) de $40.000 dólares. En la vida real, este escenario se vuelve más complicado cuando se tienen en cuenta los impuestos.

Outside the money (OTM en inglés)

Un escenario que podría describirse como "outside the money" es cuando el precio de las acciones de la empresa es menor que el precio de ejercicio en tu acuerdo de opción. Si ejerces tu opción al precio de ejercicio establecido y luego la vendes inmediatamente, perderás dinero.

No somos asesores financieros, pero probablemente no tenga sentido ejercer tus derechos de stock options si van a dejarte OTM.

Fecha de prescripción

No es necesario que ejerzas tus opciones tan pronto como hayas llegado a tu fecha de vesting. Puedes conservarlas y ejercerlas en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. Pasada esta fecha, la opción prescribe.

Ganancia de capital

Una ganancia de capital ocurre cuando un activo, como una opción o una acción, se vende para obtener ganancias. La ganancia obtenida se denomina ganancia de capital y generalmente se grava con un impuesto más bajo que el de los ingresos ordinarios.

En EE.UU., las ganancias de capital se subclasifican además a corto y largo plazo, dependiendo de cuánto tiempo mantuviste el activo antes de venderlo.

Ingresos ordinarios

Los ingresos ordinarios se refieren a aquellos que provienen de un sueldo o salario. Por lo general, se grava un impuesto marginal bajo un sistema fiscal progresivo, con tasas más altas que la fiscal sobre las ganancias de capital.

Evento de liquidez

Un evento de liquidez ocurre cuando las acciones encuentran un mercado con compradores interesados, lo que permite a los accionistas vender acciones por dinero en efectivo. Lo más común es que los accionistas privados busquen una IPO (oferta pública inicial) o venta de la empresa.

Oferta pública inicial (IPO en inglés)

Una IPO es cuando una empresa privada “se hace pública” ofreciendo acciones en el mercado. Una IPO es un importante evento de liquidez para los accionistas existentes porque hay una nueva demanda de los inversionistas públicos.

Tipos de compensación patrimonial

Las empresas pueden ofrecer equity de muchas formas diferentes. Como regla general, pagarás impuestos sobre cualquier beneficio que obtengas de la compensación de equity. Para obtener más información, consulta nuestra guía para empleadores sobre concesiones de equity para empleados.

Plan de stock options para empleados (ESOP)

El ESOP es el documento guía que utiliza la empresa para llevar a cabo su programa de stock options. Describe detalles de alto nivel del programa de acciones, como cuántas acciones están reservadas para ser concedidas y quién es elegible para recibir una concesión.

Unidades accionarias restringidas (RSU en inglés por Restricted Shares Unit)

Una empresa podría concederte acciones RSU en lugar de opciones. Estas se conceden en términos similares a las opciones, generalmente con calendarios de vesting y cliffs. A diferencia de las opciones, las RSU no tienen precio de ejercicio.

Stock options por incentivo (ISO en inglés)

Las ISO son una forma de concesión de stock options que solo se puede ofrecer a los empleados. Estas cumplen con criterios específicos de la agencia tributaria, por lo que pueden calificar para impuestos más bajos según la ley tributaria de EE.UU. cuando se ejercen. Sin embargo, si no vives en EE. UU., generalmente no puedes calificar para este beneficio fiscal.

Opciones sobre acciones no calificadas (NSO en inglés)

Las NSO son una forma de concesión de stock options que puedes otorgar a empleados, vendedores, proveedores y freelancers. Estas opciones no cumplen con las condiciones de la ley tributaria estadounidense para ser consideradas ISO, por lo que se denominan "no calificadas". Si ejerces una NSO, pagarás los impuestos sobre la renta normales sobre tu ganancia de capital (la diferencia entre el precio de mercado y el precio de ejercicio).